Estrelas se alinham para Bitcoin atingir US$ 100 mil, mas traders de futuros agem com cautela — Entenda o porquê

Principais Conclusões:

Bitcoin (BTC) ultrapassou uma faixa de negociação estreita entre $93.000 e $95.600 em 1º de maio, após seis dias de movimentos limitados. Apesar de atingir seu preço mais alto em dez semanas, de $97.930, o sentimento permanece neutro, de acordo com indicadores de derivativos de BTC. Essa ação de preço ocorreu juntamente com entradas líquidas significativas em fundos negociados em bolsa de Bitcoin (ETFs) nos EUA.

Desempenho do Ouro Superou os Pequenos Ganhos do Bitcoin

Parte da decepção entre os traders pode ser atribuída à disputa tarifária global em andamento, que começa a afetar os dados macroeconômicos. Os traders de Bitcoin estão preocupados que, apesar do crescente interesse de investidores institucionais, os temores de uma recessão econômica possam limitar o desempenho dos preços. Essa preocupação reduz a probabilidade de o BTC atingir $110.000 ou mais em 2025.

**Prêmio anualizado dos futuros de dois meses do Bitcoin. Fonte: Laevitas.ch**

O prêmio anualizado para os futuros de dois meses do Bitcoin permaneceu entre 6% e 7% na última semana, permanecendo dentro do intervalo neutro de 5% a 10%. Comparado a janeiro, quando o Bitcoin estava sendo negociado perto de $95.000 e o prêmio dos futuros estava acima de 10%, o sentimento dos traders enfraqueceu. Esses dados sugerem que há menos otimismo, ou pelo menos menos convicção, em ganhos de preço adicionais em direção a $100.000 e acima.

Alguns participantes do mercado apontam a alta de 20% do ouro, de $2.680 para $3.220, como uma fonte de preocupação. Embora o Bitcoin tenha recentemente superado a capitalização de mercado de $1,8 trilhão da prata para se tornar o sétimo maior ativo global negociável, a alta do ouro para uma massiva valorização de $21,7 trilhões ofuscou essa conquista. Os investidores temem que a forte correlação do Bitcoin com o mercado de ações tenha diminuído o apelo de sua narrativa de “ouro digital”.

Resiliência dos Derivativos de Bitcoin Favorece Mais Ganhos de Preço do BTC

Também há a possibilidade de que os $3,6 bilhões em entradas líquidas para ETFs de spot dos EUA nas últimas duas semanas estejam sendo impulsionados por estratégias delta-neutras. Nesse cenário, os fluxos refletem os detentores de Bitcoin movendo-se para produtos listados ou usando derivativos para proteção. Se for assim, o impacto direto no preço seria limitado, o que é consistente com o modesto ganho de 5% do Bitcoin durante esse período.

**Fluxos líquidos diários de ETFs de spot de Bitcoin listados nos EUA, em USD. Fonte: CoinGlass**

Para determinar se os traders profissionais estão confortáveis com o Bitcoin em torno de $97.500, é útil examinar o mercado de opções de BTC.

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No geral, os derivativos de Bitcoin indicam um otimismo moderado. Os traders geralmente esperam mais ganhos de preço, mas os bullies estão se abstendo de usar alavancagem. Alguns podem argumentar que isso cria as condições ideais para um rali surpresa, especialmente porque o reteste de $74.500 em 9 de abril não afetou significativamente os derivativos de BTC.

Este artigo é para fins de informação geral e não se destina a ser e não deve ser considerado como aconselhamento jurídico ou de investimento. As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são apenas do autor e não refletem necessariamente ou representam as visões e opiniões da Cointelegraph.